Datering Aksjeopsjoner Privat Selskap

Farene ved alternativer Backdating Har du noen gang ønsket at du kan skru tilbake hendene på tid Noen ledere har, vel, i hvert fall når det gjelder deres aksjeopsjoner. For å låse fortjeneste på dag ett av opsjonsgodtgjørelse, vil enkelte ledere ganske enkelt tilbakebetale (sett datoen til en tidligere tid enn den faktiske tildelingsdagen) utøvelseskursen på opsjonene til en dato da aksjen handlet til en lavere nivå. Dette kan ofte resultere i øyeblikkelig fortjeneste. I denne artikkelen, velg hvilke opsjoner som er tilbakemelding, og hva det betyr for bedrifter og deres investorer. Se: Ansattes aksjeopsjoner Er dette virkelig lovlig De fleste bedrifter eller ledere unngår opsjoner som tilbakekallingsledere som mottar aksjeopsjoner som en del av deres kompensasjon, får en utøvelseskurs som tilsvarer sluttkursen på datoen som opsjonsbevilgningen utstedes. Dette betyr at de må vente på aksjen til å sette pris på før de tjener penger. (For mer innsikt, se Skal ansatte bli kompensert med aksjeopsjoner) Selv om det kan virke skyggefulle, kan offentlige selskaper typisk utstede og pris opsjonsbeviser som de passer, men dette vil alle avhenge av vilkårene for deres opsjonsfrist program. Ved tildeling av opsjoner skal imidlertid opplysningene om tilskuddet avsløres, noe som betyr at et selskap må informere investeringsfellesskapet klart om datoen da opsjonen ble gitt og utøvelseskursen. Fakta kan ikke gjøres uklare eller forvirrende. I tillegg må selskapet også skikkelig redegjøre for kostnaden av opsjonsbevilgningen i deres økonomi. Hvis selskapet setter prisene på opsjonene tildele godt under markedsprisen, vil de øyeblikkelig generere en kostnad som teller inntekt. Backdating bekymring oppstår når selskapet ikke avslører fakta bak dating av alternativet. (For å lære mer, les The True Cost Of Stock Options. Kontroversen Over Option Expensing og en ny tilnærming til Equity Compensation.) Kort sagt, det er denne mangelen på å avsløre - i stedet for selve backdating prosessen - det er kjernepunktet i alternativer backdating skandale. Hvem å klandre For å være klar, håndterer de fleste offentlige selskaper sine ansatteopsjonsprogrammer på tradisjonell måte. Det vil si at de gir sine styremedlemmer aksjeopsjoner med en utøvelseskurs (eller pris hvor ansatte kan kjøpe aksjene på et senere tidspunkt) tilsvarende markedsprisen på opsjonstidspunktet. De gir også fullt ut denne kompensasjonen til investorer, og trekker ut kostnaden ved å utstede opsjonene fra inntektene som de skal gjøre i henhold til Sarbanes-Oxley Act av 2002. Men det er også noen selskaper der ute som har bøyet reglene ved å gjemme backdating fra investorer, og i tillegg ikke å reservere stipendene som en kostnad mot inntekter. På overflaten - i det minste i forhold til noen av de andre shenanigans-ledere er blitt anklaget for i det siste - Alternativene til backdating-skandalen virker relativt uskyldige. Men i siste instans kan det vise seg å være ganske kostbart for aksjonærene. (For å lære mer, se Hvordan Sarbanes-Oxley Era påvirket IPOs.) Kostnad for aksjonærer Det største problemet for de fleste offentlige selskaper vil være det dårlige presset de mottar etter en anklage (av tilbakekaldelse) blir oppkrævet, og den resulterende nedgangen i investortillit . Selv om det ikke er kvantifiserbart når det gjelder dollar og cent, kan skaden på selskapets omdømme i noen tilfeller være uopprettelig. En annen potensiell tikkende tidsbombe er at mange av selskapene som blir fanget bøyer reglene, vil trolig bli pålagt å omarbeide deres historiske finanser for å reflektere kostnadene knyttet til tidligere opsjonsstipendier. I noen tilfeller kan beløpene være trivielle. I andre kan kostnadene være i flere hundrevis av millioner av dollar. I verste fall kan dårlig press og omformuleringer være minst av selskapets bekymringer. I dette tålmodige samfunnet vil aksjonærer nesten helt sikkert sende inn en klageaksjon mot selskapet for å sende inn falske inntjeningsrapporter. I de verste tilfellene av opsjoner som går tilbake til misbruk, kan børsen som de misligholdte aksjeselskapene handler med, eller regulerende organer som Securities and Exchange Commission (SEC) eller National Association of Securities Dealers, belaste betydelige bøter mot selskapet for å begå svindel. (For mer informasjon, se The Pioneers Of Financial Fraud.) Ledere fra selskaper som er involvert i backdating-skandaler, kan også møte en rekke andre straffer fra en rekke statlige organer. Blant de byråene som kan slå på døren, er justisdepartementet (for å lyve til investorer, som er en forbrytelse), og IRS for å sende falske avkastninger. Klart, for de som eier aksjer i selskaper som ikke spiller etter reglene, gir alternativer backdating alvorlige farer. Hvis selskapet blir straffet for sine handlinger, vil dens verdi sannsynligvis falle vesentlig, noe som gir en stor skade i aksjonærporteføljene. Et virkelighetseksempel Et perfekt eksempel på hva som kan skje med selskaper som ikke spiller etter reglene, finnes i en gjennomgang av Brocade Communications. Det velkjente datalagringsselskapet har angivelig manipulert sine opsjoner til å sikre overskudd til sine ledende ansatte, og mislyktes da til å informere investorer, eller å regnskapsmessige opsjonsutgiftene. Som følge av dette har selskapet blitt tvunget til å gjenkjenne en aksjebasert kostnadsøkning på 723 millioner mellom 1999 og 2004. Med andre ord måtte den omarbeide inntjeningen. Det har også vært gjenstand for en sivil og en kriminell klage. Den totale kostnaden for aksjonærene, i dette tilfellet, har vært svimlende. Selv om selskapet fortsetter å forsvare seg mot kostnadene, har aksjene falt med mer enn 70 mellom 2002 og 2007. Hvor stor er problemet Ifølge en studie fra Erik Lie ved University of Iowa i 2005 brukte mer enn 2000 selskaper alternativer tilbake i noen form for å belønne sine ledende ansatte mellom 1996 og 2002. I tillegg til Brocade har flere andre høyprofilerte selskaper blitt involvert i backdating-skandalen også. For eksempel rapporterte UnitedHealth i begynnelsen av november 2006 at det måtte revidere inntjeningen de siste 11 årene, og at det totale antallet restatement (relatert til uberettiget bokførte opsjonsutgifter) kunne nærme seg eller overstige 300 millioner. Vil det fortsette Mens rapporter om tidligere innskudd vil trolig fortsette å overflate, er den gode nyheten at selskapene vil være mindre tilbøyelige til å villede investorer i fremtiden. Dette er takket være Sarbanes-Oxley. Før 2002, da lovgivningen ble vedtatt, måtte en utøvende ikke gi sine opsjoner til aksjeopsjoner til utgangen av det regnskapsår hvor transaksjonen eller bevilgningen fant sted. Imidlertid, siden Sarbanes-Oxley, skal tilskudd sendes elektronisk innen to virkedager etter et problem eller tilskudd. Dette betyr at selskapene vil ha mindre tid til å tilbakebetale sine tilskudd eller trekke noen andre bak-scener trickery. Det gir også investorer rettidig tilgang til (stipend) prisinformasjon. Utover Sarbanes-Oxley godkjente SEC godkjennelse av noteringsstandardene til NYSE og Nasdaq i 2003 som krever at aksjonærer godkjenner kompensasjonsplaner. Det godkjente også krav som innebærer at selskapene skisserer detaljene i deres kompensasjonsplaner til sine aksjonærer. Bunnlinjen Selv om flere syndere i opsjonsbackdatingskandalen sannsynligvis kommer til å komme, fordi standarder som Sarbanes-Oxley er blitt innført, antas det at det vil bli vanskeligere for offentlige selskaper og deres ledere å skjule detaljene i aksjeutligningsplaner i fremtiden. (For å lese mer om dette emnet, sjekk ut fordelene og verdien av aksjeopsjoner.) Seksjon 409A et lurende dyr for private selskaper Mens aksjeopsjoner backdating-skandaler for offentlige selskaper har spylt bedriftssidene i flere måneder, er mange privateholdige selskaper sannsynlig grappling med sine egne aksjeopsjoner hodepine. Disse hodepine kommer med lov av Internal Revenue Code 409A. Seksjon 409A, som ble inkludert i American Jobs Creation Act fra 2004, kodifiserer standarder for ikke-kvalifisert utsatt kompensasjon. Med begrensede utelukkelser dekkes eventuelle planer som avhenger av skattepliktig kompensasjon for ansatte, inkludert aksjekursrettigheter og aksjeopsjoner. Ansatteoppsjoner faller vanligvis i to kategorier: kvalifiserte eller lovbestemte alternativer, og ikke-kvalifiserte alternativer (også kalt NSOer). Virkningen av 409A vil bli følt primært på innehavere og utstedere av NSOer. NSOs er generelt skattepliktige på utøvelsesdatoen, ikke på tidspunktet for tildeling eller opptjening. § 409A bevarer denne behandlingen, men bare hvis det kan vises at aksjeopsjonen er gitt med en utøvelseskurs på eller over markedsverdien av den underliggende aksjen på tildelingsdagen. Et aksjeopsjon gitt med en utøvelseskurs per aksje som er mindre enn den virkelige markedsverdi per aksje av et selskaps underliggende aksje på tildelingsdagen, behandles som utsatt kompensasjon etter loven. Med visse begrensede unntak vil denne bestemmelsen resultere i skatt på tidspunktet for opptjeningen (i motsetning til øvelsen), ytterligere 20 skatt på opsjonen og andre mulige straffer. Gitt disse straffen vil det bli avgjørende at private selskaper som ikke har en aktiv markedsplass som dikterer den rettferdige markedsverdien av sine aksjer, iverksetter tiltak for å sikre at selskapets estimerte rettferdige markedsverdi på en opsjonsfrist er rimelig og forsvarlig. Foreslåtte forskrifter utstedt i henhold til § 409A 29. september 2005 angitt rimelige verdsettelsesmetoder forutsetninger for verdsettelse av aksjer som ikke kan omsettes på et etablert verdipapirmarked. Disse formodningene vil påvirke måten private verdipapirer verdsettes på, for å sikre at selskapene ikke utilsiktet gir rabatterte aksjekurser. Selv om de foreslåtte forskriftene ikke forventes å bli endelig fram til januar 2008, og kan endres i mellomtiden, bør de forutsetninger de etablerer påberopes for tiden. De gir private selskaper mulighet til å etablere verdipapirer som antas å være rimelige dersom IRS bestemmer seg for å utfordre dem. De foreslåtte forskriftene godkjente visse metoder for å bestemme markedsverdien av en aksjeselskap for å gi opsjoner. De nye forskriftene krever ikke en verdsettelse av underliggende aksjer av en uavhengig taksfører. I mangel av en ekstern vurdering vil imidlertid byrden falle på selskapet, hvis utfordret, for å bevise at dets verdsettelsesmetode var rimelig. Hvis et selskap velger å vedta en av de presumptive stock valuation metodene som er angitt i de foreslåtte forskriftene, hviler byrden på IRS for å bevise at opsjonsutnyttelseskursen var under markedsverdi og at selskapets anvendelse av presumptiv metode var grovt urimelig. Rimelige verdsettelsesmetoder Det er tre verdsettelsesmetoder som antas å være rimelige i henhold til regelverket, hvis metodene konsekvent brukes til å verdsette underliggende aksjer for alle selskapets egenkapitalbaserte kompensasjonsordninger. Igjen, så lenge anvendelsen av disse verdsettelsesmetodene ikke er grovt urimelig, vil verdsettelsen bli vurdert som en rettferdig markedsverdi. De tre presumptive verdsettelsesmetodene er: uavhengig vurdering antagelse, illikvide oppstart antagelse, og bindende formel presumption. Under den uavhengige vurderingsforutsetningen vil en verdsettelse utført av en kvalifisert uavhengig taksfører ved hjelp av tradisjonelle vurderingsmetoder antas å være rimelig hvis den vurderer aksjene fra en dato som ikke er mer enn 12 måneder før tildelingsdato for tildeling av opsjon. Denne formodningen gjelder ikke dersom hendelser etter vurderingsdatoen har vesentlig effekt på aksjens verdi. Den illikvide oppstartsmodellen er en spesiell formodning som bare er tilgjengelig for et privateide selskap som er under 10 år gammel. Under denne forutsetningen vil en verdsettelse bli vurdert som rimelig hvis det fremgår av en skriftlig rapport og utføres av en person med betydelig kunnskap og erfaring eller opplæring ved å utføre tilsvarende verdivurderinger. I tillegg skal verdsettelsen ta hensyn til visse verdsettelsesfaktorer som er angitt i de foreslåtte forskriftene. Endelig kan verdsettelsen ikke være mer enn 12 måneder gammel, og det kan heller ikke vært en betydelig begivenhet (finansiering, IPO, etc.) siden verdsettelsens utførelse, og det kan heller ikke være en rimelig forventning om en børsnotering, salg eller endring av kontroll over selskapet innen 12 måneder etter aksjeavsetningen som verdsettelsen gjelder for. Til slutt antas en verdsettelse i henhold til bindende formelformodning rimelig hvis den er basert på en formel som brukes i en aksjeeieres kjøpsavtale eller lignende bindende avtale. Formelen må også brukes til alle ikke-kompenserende formål som krever verdsettelse av selskapets aksje. I sammendraget vil ankomsten av IRC 409A øke ansvaret for bedriftsledelsen med hensyn til ansatt utsatt eller ikke-kontant kompensasjon til nye nivåer. Vi mener at styrene til selskaper som benytter disse tjenestene kompensasjonene, må jobbe i nært samarbeid med selskapets regnskapsførere, advokater og verdsettelsesrådgivere for å fastslå rettferdige markedsverdier med ulike intervaller og dokumentere metodene som benyttes for å bestemme disse verdiene. Dagens ledelse bruker tommelfingerregler og beste gjetninger for å fastsette utøvelsesprisene på aksjekursene, er over, og den fortsatte bruken av disse kuttene vil kun resultere i mange flere hodepine for ledelsen. 9632Spotlight på lagervalg Alternativer for tilbaketrekning Håndtering av omdirigering (vises i omvendt kronologisk rekkefølge) SEK Charges Trident Microsystems, Inc. og dets tidligere administrerende direktør og tidligere CAO med aksjealternativer Backdating (SEC v. Trident Microsystems, Inc. Frank C. Lin, og Peter Y. Jen, rettssaken utgivelse nr. 21593 16. juli 2010) Klage tidligere Monster Worldwide Officer samtykker til injunctions og betaler mer enn 209,000 i Alternativer Backdating Case (SEC v. Anthony Bonica, Litigation Release No. 21542. Juni 1, 2010) Jury finner Silicon Valley CFO ansvarlig i Fraudulent Stock Option Backdating Scheme (SEK v. Carl W. Jasper, Litigation Release nr. 21507. 26. april 2010) Retten inntrer endelig dom avgjørelse mot Michael J. Byrd (SEC v. Michael J. Byrd, saksbehandlingsutgivelse nr. 21412. 12. februar 2010) SEC vil ikke fortsette videre mot Broadcom-offiserer for tilbakekaldelse av aksjeopsjoner basert på ruleringer og kommentarer fra retten (SEC mot Henry T. Nicholas III, Henry S Amueli, William J. Ruehle og David Dull, Litigation Release nr. 21409. 4. februar 2010) Michael F. Shanahan, Sr. Tidligere Engineered Support Systems, Inc. Styreformann og administrerende direktør, Godtar å fastsette SEC-avgifter i tillegg Backdating Case Relief Inkluderer Permanent Injunction, Officer og Director Bar, og 750,000 Straff (SEC v. Michael Shanahan, Sr. et al. Saksbehandling Utgivelse nr. 21362. 6. januar 2010) SEC-filer Lawsuit Against Black Box Corporation. Tidligere konsernsjef og tidligere finansdirektør for aksjeopsjoner Backdating Violations (SEC v. Black Box Corporation, Frederick C. Young, og Anna M. Baird, rettssaken utgivelse nr. 21323. 4. desember 2009) Klager SEC tar SafeNet, Inc. og To Tidligere Senior Officers in Earnings Management og Options Backdating Schemes (SEC v. SafeNet, Inc. et al., Litigation Release No. 21290. 12. november 2009) Klager Hain Celestial Group, Inc. avgjør oppgjør av aksjealternativer Backdating (SEC v . Hain Celestial Group, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 21195. 3. september 2009) Klager SEC Charges Take-Twos Tidligere General Counsel og Tidligere ControllerChief Regnskapsfører med Stock Option Backdating (SEC v. Kenneth Selterman og Patti Tay, Litigation Release No . 21163. 3. august 2009) Klager SEC Sues Ulticom og tidligere Ulticom Executive for svindelbare alternativer Backdating og inntektsforvaltningssystemer (SEC v. Ulticom, Inc. SEC v. Lisa M. Roberts, Litigation Release No. 21091. 18 juni 2009 ) Ulticom Compl ikke SEC Roests klage SEC Sues Comverse Technology, Inc. for svindelalternativer Backdating og inntektsforvaltningssystemer (SEC v. Comverse Technology, Inc. Litigation Release No. 21090. 18. juni 2009) Klager SEC-avgifter Monster Worldwide Inc. for Alternativer Backdating (SEK v. Monster Worldwide, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 21042. 18. mai 2009) Klager Pressemelding SEC Charges Hjembyggere Tidligere Human Resources Executive med aksjealternativer Backdating (SEC v. Gary A. Ray, Litigation Release No. 21039. Mai 15 , 2009) Klagemyndighet Inntrer Endelig Dommer Settling Tiltak mot Saksøkte Antonio Canova og Stephanie Jensen (SEC v. Gregory Reyes, et al. Taksjonsutgivelse nr. 20989. 6. april 2009) Take-Two betaler 3 millioner sivile straffer for å avgjøre svindelgebyrer i aksjealternativer Backdating Scheme (SEC v. Take-Two Interactive Software, Inc. Saksbehandling Utgivelsesnummer 20982. 1. april 2009 ) Klager Pressemelding Sharlene Abrams, tidligere finansdirektør i Mercury Interactive, LLC. å være permanent forpliktet til å betale sivile straffer og disgorgement for aksjeopsjon Backdating og annen sviktende oppførsel Abrams skal også hindres fra å tjene som offiser og direktør for et offentlig selskap (SEC v. Mercury Interactive, LLC tidligere kjent som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith og Susan Skaer, rettssaken Utgivelsesnr. 20964. 20. mars 2009) SEC-avgiftssoftware og tre ledere for aksjealternativer for tilbakelevering (SEC v. Quest Software, Inc. Vincent C. Smith, John J. Laskey, og Kevin E. Brooks, rettssaken Utgivelsesnr. 20950. 12. mars 2009) Klager Pressemelding Pediatrix Medical Group avgir gebyrer for aksjeopsjon Backdating (SEC v. Pediatrix Medical Group, Inc. Litigation Release No. 20927. March 5, 2009) Klager SEC Charges Research in Motion og fire av sine seniorledere med aksjeopsjon Backdating (SEC v. Research in Motion Limited, Dennis Kavelman, Arcangelo Loberto, James Balsillie og Mihal Lazaridis, Saksbehandling Utgivelse nr. 20902 17. februar 2009) Klager Pressemelding SEC-filer Avviklet handlinger mot UnitedHealth Group, Inc. og tidligere generalsekretær i aksjealternativer Backdating Case (SEC v. UnitedHealth, Inc. SEC v. David J. Lubben, Rettssaken utgivelse nr. 20836. 22. desember 2008) Pressemelding Blue Coat Systems og tidligere CFO Sett pris på lageralternativ Backdating (SEC v. IBlue Coat Systems, Inc. og Robert P. Verheecke, Litigation Release No. 20801. November 12, 2008) Klager Pressemelding Domstolen innfører permanent vedtak og annen lettelse mot Carole Argo i aksjeopsjoner Backdating Case (SafeNet, Inc.), Litigation Release No. 20752. 29. september 2008) Utenfor styrerne i Mercury Interactive Settle SEC Kostnader for aksjealternativ Backdating (SEC v. Igal Kohavi, Yair Shamir og Giora Yaron, Litigation Release nr. 20724. 17. september 2008) Klager Pressemelding SEC annonserer 7,2 milliarder oppgjør med tidligere KB Home Chairman og CEO for aksjeopsjon Ba ckdating og Self-Dealing (SEC v. Bruce E. Karatz, Litigation Release No. 20717. 15 september 2008) Pressemelding SEC Charges Tidligere ledere av Embarcadero Technologies, Inc. i aksjeopsjon Backdating Scheme (SEC v. Stephen R. Wong , SEC v. Raj P. Sabhlok og Michael C. Pattison, rettssaken utgivelse nr. 20710. 9. september 2008) Klosteret Sabhlok og Pattison Complaint Pressemelding SEC fastsetter alternativer Backdating-avgifter med tidligere Apple General Counsel for 2,2 millioner (SEK v. Nancy R. Heinen, rettssaken Utgivelsesnummer 20683. 14. august 2008) SEC-filer Rettssak mot HCC Insurance Holdings, Inc. Tidligere HCC CEO, og tidligere HCC General Counsel for Stock Option Backdating Violations (SEC v. HCC Insurance Holdings, Inc. Stephen L. Way og Christopher L. Martin, Litigation Release No. 20651. 22. juli 2008) Klager SEC avgifter Sycamore Networks og tre tidligere embetsmenn i Alternativer Backdating Case (SEC v. Sycamore Networks, Inc. Frances M. Jewels, Cheryl E. Kalinen, og Robin A. Friedman, rettssaken Utgivelse nr. 20638. 9. juli 2008) Klager Pressemelding SEC Setter Sett Med Microtune, Inc. og Sues Tidligere Microtune Officers I Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Microtune, Inc. Douglas Bartek, og Nancy Richardson, Litigation Release No. 20633. 1 juli 2008) Klager Pressemelding Analog Devices og dets CEO Settle Stock Alternativ Backdating Charges (SEC v. Analog Devices, Inc. og Jerald Fishman, Litigation Release No. 20604. 30. mai 2008) Klager Pressemelding SEC Charges Brooks Automation, Inc. Med brudd på aksjealternativer Backdating Scheme (SEC v. Brooks Automation , Inc. L klageutgivelse nr. 20584 19. mai 2008) Klage Pressemelding SEC belaster fire nåværende og tidligere Broadcom-offiserer for tilbakekaldingsalternativer (SEC v. Henry T. Nicholas III, Henry Samueli, William J. Ruehle og David Dull, Saksbehandling Utgivelse nr. . 20574. 14. mai 2008) Klager Pressemelding SEC-avgifter Marvell Technology Group for aksjeopsjon Backdating (SEC v. Marvell Technology Group, Ltd. og Weili Dai, rettssaken Utgivelse nr. 20544. 8. mai 2008) Klager Pressemelding SEK Avgifter To tidligere administrerende direktører av Monster Worldwide, Inc. for Backdating Options (SEC v. James J. Treacy og Anthony Bonica, Tidsskrift Utgivelse nr. 20544. 30. april 2008) Klagemelding Pressemelding Broadcom til å betale 12 millioner straff for å avgjøre gebyrer for svindelaktige aksjer Alternativ Backdating (SEC v. Broadcom Corp. Saksbehandlingsutgivelse nr. 20532. 22. april 2008) SEC belaster kringkasting Tidligere visepresident for menneskelige ressurser for aksjeopsjon Backdating (SEC v. Nancy M. Tullos, Litigation Release No. 20476. 4. mars , 2008) Com plaint Pressemelding SEC fastsetter gebyrer mot tidligere administrerende direktør i Monster Worldwide, Inc. for aksjeopsjoner Backdating (SEC v. Andrew J. McKelvey, rettsliggjørelse nr. 20435. 23. januar 2008) Klager Pressemelding Tidligere UnitedHealth Group CEOChairman fastsetter aksjealternativer Backdating Sak for 468 Million Settlement er størst til dato i en Alternativ Backdating Case (SEC v. William W. McGuire, Litigation Release No. 20387. 6 desember 2007) Klager Pressemelding SEC Sues Maxim Integrerte Produkter og Tidligere Senior Officers i Stock Alternativ Backdating Ordning Tidligere administrerende direktør godtar å betale 800 000 (SEC v. Maxim Integrated Products, Inc. og John F. Gifford, SEC v. Carl W. Jasper, Litigation Release No. 20381. 4. desember 2007) Maxim og Gifford Complaint Jasper Complaint Press Release SEC Charges Tidligere General Counsel for KLA-Tencor og Juniper Networks for Fraudulent aksjeopsjoner Backdating Juniper Settles Svindelgebyrer utført av Kommisjonen (SEC v. Lisa C. Berry, SEC v. Juniper Networks, In c. Litigation Release No. 20257. 28 august 2007) Berry Complaint Juniper Complaint Pressemelding SEC Charges Ytterligere Brocade Executive For Roll In Stock Option Backdating Scheme (SEK v. Michael J. Byrd, Litigation Release No. 20247. 17 august 2007 ) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere president, COO, og CFO i Safe-Net, Inc. for feilaktige aksjealternativer Backdating (SEC v. Carole D. Argo, rettssaken utgivelsesnummer 20221. 1. august 2007) Klager SEC-filer Handling mot Integrert Silicon Solution og tidligere CFO for feilaktige aksjeopsjoner Backdating (SEC v. Integrated Silicon Solution, Inc. og Gary L. Fischer, Litigation Release No. 20219. 1. august 2007) Klager Pressemelding SEC Kostnader Tidligere styreformann og administrerende direktør i Brooks Automation, Inc. med verdipapirbedrageri og rapporteringskrenkelser i aksjeopsjon Backdating Scheme (SEC v. Robert J. Therrien, Litigation Release No. 20210. 26 juli 2007) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere KLA-Tencor CEO med svindel for feil S tock Alternativer Backdating (SEC v. Kenneth L. Schroeder, SEC v. KLA-Tencor, Litigation Release No. 20207. 25. juli 2007) Schroeder Complaint KLA-Tencor Complaint Pressemelding Se også rettssaken Utgivelsesnummer 20257. 28. august 2007 (Berry Complaint) SEC-filer Handlinger mot tidligere administrerende direktør og tidligere styremedlem i Engineered Support Systems, Inc. i forbindelse med Alternativer Backdating Scheme (SEC v. Michael F. Shanahan, Sr. et al. Prosedyreutgivelse nr. 20193. 12. juli 2007) Klagemelding Pressemelding Brocade for å betale 7 millioner straff for å avgjøre gebyrer for svindelaktige aksjealternativer Backdating (SEC v. Brocade Communications Systems, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 20137. 31. mai 2007) Press Slett SEC-sekvenser med Mercury Interactive og Sues Tidligere Mercury Officers for Stock Option Backdating og Other Fraudulent Conduct (SEC v. Mercury Interactive, LLC tidligere kjent som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith og Susan Skaer . 20136. 31 mai 2007) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere Apple General Counsel for Ulovlig Stock Option Backdating (SEC v. Nancy R. Heinen og Fred D. Anderson, Litigation Release No. 20086. 24 april 2007) Klager Pressemelding SEC bekrefter at den har avgjort sin håndhevelse mot tidligere generalsekretær i Monster Worldwide, Inc. (SEC v. Myron F. Olesnyckyj), Litigation Release No. 20056. 27. mars 2007) SEC Charges Forme r Generalrådgiver av McAfee, Inc. for Fraudulently Re-Pricing Option Grants (SEC v. Kent H. Roberts, Litigation Release No. 20020. 28. februar 2007) Klager Pressemelding SEC Klarer Tidligere Generalrådgiver av Monster Worldwide, Inc. for Rolle i Alternativer Backdating Scheme (SEC v. Myron F. Olesnyckyj, Litigation Release No. 20004. 15. februar 2007) Klager Pressemelding SEC Setter Alternativer Backdating Case Against Ryan Ashley Brant, Tidligere Chief Executive Officer og Styreleder i Take - Two Interactive Software, Inc. Relief inkluderer Injunction, Officer og Director Bar og over 6 millioner i sivile sanksjoner, disgorgement og Prejudgment Interest (SEC v. Ryan Ashley Brant: Litigation Release No. 20003. 14. februar 2007) Klager Press Slett SEC-filer Handlinger mot tidligere CFO og tidligere kontrollør av Engineered Support Systems, Inc. Vedrørende Valg Backdating Scheme Tidligere Controller-samtykker til Permanent Injunction, Officer og Director Bar, og Betaling av 886.557 (SEC v. Steven J. Landmann SEC v. Gary C. Gerhardt Litigation Release No. 19990. 6. februar 2007) Gerhardt Complaint Landmann Klager Pressemelding SEC Setter Alternativer Backdating Case Against William Sorin, Tidligere General Counsel of Comverse Technology, Inc. (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, og William F. Sorin litigation Release nr. 19964. 10. januar 2007) Pressemelding David Kreinberg, tidligere finansdirektør i Comverse Technology, Inc. Samtykker i å avgjøre SEC-avgifter i Alternativer Backdating Case (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg og William F. Sorin Litigation Release No. 19878. 24. oktober 2006) Pressemelding SEC Charges Tidligere Comverse Technology, Inc. Administrerende direktør, CFO, og General Counsel i Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg og William F. Sorin litigation Release nr. 19796. 9. august 2006) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere Brocade CEO, Vice President , og CFO i Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Gregory Reyes, et al. Utgave nr. 19768. 20. juli 2006) Klage Pressemelding Tidligere General Counsel of Symbol Technologies, Inc. Samtykker til Permanent Injunktiv Relief, Officer og - Director Bar og Administrative Order i henhold til regel 102 (E) (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Litigation Release No. 19585. 2. mars 2006) Kommisjonen Order SEC Charges Symbol Technologies, Inc. og 11 Tidligere Symbol Executives med Verdipapirs svikt symbol Samtykker til P ay 37 millioner straff (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Advokatfrigjørelse nr. 18734. 3. juni 2004) Klager Pressemelding SEC belaster Peregrine Systems, Inc. med økonomisk svindel og godtar partiell oppgjør (SEC v. Peregrine Systems, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 18205. 30. juni 2003) Klager Rettssaken Utgivelse nr. 18290. 14. august 2003 Kommisjonens taler og vitnesbyrd relatert til Valg Backdating Commission Personale Taler, vitnesbyrd og brev relatert til alternativer Backdating Ikke-SEC-dokumenter relatert til alternativer Backdating Tidligere administrerende direktør i KB Home Convicted of Federal Fraud Charges relatert til lager Alternativ Backdating, som han tildelte seg millioner av dollar i kompensasjon, pressemelding fra United States Attorneys Office, Central District of California, 21. april 2010 Tidligere Brocade CEO overbevist om verdipapirbedrager, pressemelding fra United States Attorneys Office, Northern District of California, 26. mars 2010 Tidligere president og Chief Operating Officer i Monster Worldwide, Inc. Dømt i Manhattan Federal Co urt til to år i fengsel for tilbakekalling av aksjeopsjoner, pressemelding fra United States Attorneys Office, Southern District of New York, 2. september 2009 Tidligere president i Monster Worldwide, Inc. ble funnet skyldig i aksjeopsjoner Backdating Svindel, pressemelding USA Advokatkontor, Southern District of New York, 12. mai 2009 Tidligere administrerende direktør i KB Home Charged With Securities Fraud i forbindelse med Stock Option Backdating Scheme, Pressemelding fra United States Attorneys Office, Central District of California, 5. mars 2009 Tidligere leder av Human Resources på KB Home Samtykker til å være skyldig til konspirasjon for å hindre rettferdighet i forbindelse med intern undersøkelse av tilbakekaldelse av aksjeopsjoner, pressemelding fra USAs advokatkontor, Central District of California, 15. desember 2008 Broadcom grunnlegger pleier skyldig å gjøre falsk erklæring til SEC i Backdating Investigation, pressemelding fra United States Attorneys Office, Central District of C California, 23. juni 2008 Tidligere Broadcom CEO Henry Nicholas og tidligere CFO Anklaget i Massive Stock-Options Backdating Case, Pressemelding fra United States Attorneys Office, Central District of California, 5. juni 2008 Tidligere Chief Operating Officer og President of Monster Worldwide , Inc. Belastet med verdipapirbedrägeri og konspirasjon i forbindelse med tilbakekalding av aksjeopsjoner, pressemelding fra United States Attorneys Office, Southern District of New York, 30. april 2008 Tidligere Mercury Interactive CFO Anklaget i aksjeopsjoner Backdating Scheme, Pressemelding fra Den amerikanske advokatkontoret, Nord-distriktet i California, 22. april 2008 Straffedatabrikaten Brocade Vice President, Stephanie Jensen, Dømt til 4 Måneder i fengsel og en 1,25 Million Fine, Pressemelding fra USAs advokatkontor, Nord-California , 19. mars 2008 Tidligere finansdirektør i SafeNet, Inc. Dømt til 6 måneder i fengsel for verdipapirbedrageri i Con nection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 28, 2008 Former Chief Executive Officer of Monster Worldwide, Inc. Charged With Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 23, 2008 Reyes, former CEO of Brocade Communications Systems . Sentenced to 21 Months Imprisonment and 15 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, January 16, 2008 Former Vice President for Human Resources of Brocade Communications Systems Convicted in Stock Options Trial, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, December 5, 2007 Former Broadcom Vice-President Agrees to Plead Guilty to Obstruction of Justice in Stock Backdating Probe, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, November 29, 2007 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, October 5, 2007 Former CEO of Brocade Communications Systems, Inc. Convicted of Securities Fraud for Backdating Option Grants, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern Dist rict of California, August 7, 2007 Former Chief Financial Officer of Safenet, Inc. Charged in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, July 25, 2007 Former Chief Executive Officer of Brooks Automation Charged With Backdating Exercise of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, District of Massachusetts, July 26, 2007 Criminal Indictment Former McAfee General Counsel Indicted for Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorney, Northern District of California, February 27, 2007 Criminal Indictment Former General Counsel of Monster Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney, Southern District of New York, February 15, 2007 DA Morgenthau Announced the Conviction by Guilty Plea of Founder and Former Chairman and Chief Executive Officer of Take-Two Interactive Softwa re, Inc. on Charges of Falsifying Take-Twos Records to Backdate Stock Option Grants, News Release of the New York County District Attorney, February 14, 2007 William F. Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charge, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York. November 2, 2006 David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charges, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, October 24, 2006 Jacob Kobi Alexander, Former CEO of Comverse Technology, Inc. Apprehended in the Republic of Namibia, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, September 27, 2006 Former Executives of Comverse Technology, Inc. Charged With Backdating Millions of Stock Options and Creating a Secret Stock Options Slush Fund, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, August 9, 2006 U. S. Attorneys Office and SEC Separately Charge Former Brocade CEO and Vice President In Stock Option Backdating Scheme, Press Release United States Attorneys Office, Northern District of California, July 20, 2006 Criminal Complaint Criminal Indictment Modified: 07192010Stock Option Backdating: Implications for Private Companies Murra y State University - Accounting Department Date Written: 2007 The stock option backdating scandal has been widely covered for public companies in the last few years. However, there is little to no literature available on its impact on private companies. This paper discusses the accounting, tax, securities and corporate governance issues that may influence a private company to backdate options. The paper posits that private companies may be motivated to backdate the grant date of stock options due to financial accounting rules, restrictions in Rule 701 promulgated under the Securities Act of 1933, andor governance oversights. Further, it poses that employees of private companies may be motivated to manipulate the exercise date of stock options in an attempt to dodge tax payments. It also summarizes certain accounting, tax, securities and governance implications of illegal backdating practices for private companies and concludes with some recommendations for eliminating backdating problems for such companies. Keywords: stock option, backdating, Rule 701 JEL Classification: M4 Suggested Citation: Suggested Citation Johnson, Leigh Redd and Rudolph, Holly R. Stock Option Backdating: Implications for Private Companies (2007). Journal of Accounting, Ethics Public Policy, Volume 8, No. 3 (2007). Available at SSRN: ssrnabstract1915763 Murray State University - Accounting Department